看好景氣周期向上的核電設備、航天軍工、高鐵配件經(jīng)濟轉型背景下，看好逆周期、景氣向上的核電設備、航天軍工、高鐵配件及業(yè)績反轉型公司。傳統(tǒng)基建、地產(chǎn)屬性高的子行業(yè)面臨景氣高點，工程機械投資機會最早在四季度出現(xiàn)。

       核電規(guī)劃上調(diào)是大概率事件，核電設備迎來5年黃金發(fā)展期核電規(guī)劃預計將繼續(xù)上調(diào)裝機容量，未來5年國產(chǎn)核電設備需求年均185 億-412 億；核電發(fā)電成本與火電接近，且將逐步取得成本優(yōu)勢，發(fā)展空間大；中國核電設備企業(yè)通過技術引進、消化吸收，將站在核電設備制造前沿，實現(xiàn)進口替代及出口；我國全球率先使用第三代AP1000 技術，引領世界第三代核技術潮流；使用波特鉆石體系模型分析，核電是中國下一能夠取得國際競爭優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)，放眼全球，中國核電設備面臨市場廣闊；中國一重、二重重裝及其他核電配套企業(yè)核電產(chǎn)品占必將持續(xù)提升，高估值將持續(xù)多年。

       工程機械處于成長期后期，短期景氣見頂，投資時機須等待中期看，我國工程機械依靠巨大的本土市場及成本優(yōu)勢，通過二次創(chuàng)新獲得全球競爭優(yōu)勢；挖掘機是本土企業(yè)快速提高銷售規(guī)模的子行業(yè)，3 年后工程機械格局將奠定，隨后行業(yè)將進入低速增長，行業(yè)內(nèi)公司將主要依靠自主創(chuàng)新及全球化來獲得競爭優(yōu)勢。短期，基建、地產(chǎn)投資都在高位，工程機械景氣度逐步下滑，投資時機仍然需要等待。但隨著地產(chǎn)調(diào)控逐漸達到政府調(diào)控目標，房地產(chǎn)新開工下滑1-2 個季度后，判斷工程機械將有中級反彈機會。